العمالة، والذهب، والدولار الأمريكي تحت الضغط
ضعف سوق العمل في المملكة المتحدة وتوقعات أسعار الفائدة
ارتفع معدل البطالة في المملكة المتحدة أكثر من المتوقع في مايو/أيار، وفقًا لبيانات يوم الخميس، في حين تباطأ نمو الأجور بشكل طفيف – مما يتيح لبنك إنجلترا (BoE) مجالًا لخفض أسعار الفائدة مرة أخرى الشهر المقبل.
ارتفع معدل البطالة إلى 4.7% في الأشهر الثلاثة حتى مايو/أيار، مرتفعًا من 4.6% سابقًا، متجاوزًا التوقعات. وهذا هو أعلى مستوى منذ يونيو 2021.
تباطأ نمو الأجور في جميع أنحاء الاقتصاد، باستثناء المكافآت، إلى معدل سنوي قدره 5.0%، منخفضًا عن المعدل المعدل البالغ 5.3% في الفترة السابقة.
من المرجح أن يشجع هذا الضعف في سوق العمل، إلى جانب تباطؤ نمو الأجور، صانعي السياسة في بنك إنجلترا على خفض أسعار الفائدة مرة أخرى في أغسطس، بعد أربعة تخفيضات بمقدار ربع نقطة مئوية منذ العام الماضي.
ارتفع معدل التضخم في المملكة المتحدة بشكل مطرد، حيث وصل إلى 3.6% في يونيو، وهو أعلى مستوى له منذ أكثر من عام، على الرغم من أن بنك إنجلترا يتوقع عودة التضخم إلى المستوى المستهدف بحلول الربع الأول من عام 2027.
وفي الوقت نفسه، أظهرت بيانات الناتج المحلي الإجمالي انكماشًا غير متوقع في مايو/أيار، مما يشير إلى تباطؤ اقتصادي أوسع نطاقًا.
أسعار الذهب والمعادن وسط حالة من عدم اليقين العالمي
انخفضت أسعار الذهب في التعاملات الآسيوية يوم الخميس، مع بعض التحسن في معنويات المخاطرة بعد أن قلل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من احتمالية إقالة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.
كما ظلت المعادن الأوسع نطاقًا ثابتة بسبب قوة الدولار الأمريكي، الذي استقر بالقرب من أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع بعد بيانات التضخم الأخيرة.
وعلى الرغم من ذلك، لا يزال الطلب على الذهب كملاذ آمن قويًا، لا سيما في ظل الشكوك التي تحيط بالرسوم الجمركية التي فرضها ترامب، والتي من المقرر أن تدخل حيز التنفيذ في غضون أسبوعين.
تفوق أداء البلاتين والفضة على الذهب إلى حد كبير.
ترامب والاحتياطي الفيدرالي والدولار المرن
صرح ترامب يوم الأربعاء بأنه “من غير المرجح” أن يقوم بإقالة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول، على الرغم من أن ذلك يظل ممكنًا إذا ما تم العثور على احتيال في مشروع التجديد الجاري للاحتياطي الفيدرالي.
وتزايدت المخاوف بشأن أمن باول الوظيفي بعد أن كثف ترامب انتقاداته لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، حيث ردد بعض الجمهوريين الدعوات لإقالة باول.
فقد اتهم ترامب باول بالبطء الشديد في خفض أسعار الفائدة الأمريكية وطالب باتخاذ إجراء فوري لمنع الضرر الاقتصادي. ومع ذلك، أشار باول والعديد من صانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي إلى أن أسعار الفائدة ستبقى دون تغيير حتى يتضح التأثير التضخمي لتعريفات ترامب.
وقد ساعد هذا الاعتدال من قبل ترامب في تحسين معنويات السوق بشكل طفيف، مما قلل من الطلب على الذهب على المدى القصير وعزز الأسهم الأمريكية.
ومن المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي الاحتياطي الفدرالي على أسعار الفائدة ثابتة هذا الشهر، لا سيما بعد أن أظهرت بيانات التضخم الأخيرة استمرار ضغوط الأسعار في شهر يونيو.
ولا يزال الدولار الأمريكي قويًا، مدعومًا بتوقعات بأن توفر بيانات مبيعات التجزئة ومطالبات البطالة المزيد من الرؤى الاقتصادية.
الخلاصة:
لا يزال المشهد الاقتصادي العالمي هشًا – مع ضعف سوق العمل في المملكة المتحدة، وتأرجح أسواق الذهب مع الإشارات السياسية، وإظهار الدولار الأمريكي قوة. يجب أن يظل المتداولون متيقظين ومتكيفين مع استراتيجيات مستنيرة.
