PayPal (NASDAQ: PYPL) ने हाल ही में मामूली कमाई की सूचना दी, जो पहली नज़र में प्रेरणादायक लग सकती है। हैरानी की बात है, मैं अभी भी स्टॉक खरीदने की सिफारिश कर रहा हूं। आश्चर्य है क्यों? खैर, मेरे अनुभव में, प्रसिद्ध वैश्विक ब्रांड कभी-कभी कीमत में गिरावट का अनुभव करते हैं, जिससे वे आकर्षक हो जाते हैं जब उनकी प्रति शेयर कमाई (ईपीएस) लगभग 10 गुना होती है।
अगले बारह महीनों में आगे देखते हुए, मैं किसी भी असाधारण कदम की वकालत नहीं कर रहा हूं, बल्कि PayPal के मल्टीपल की स्थिरता को बनाए रखने के महत्व पर जोर दे रहा हूं, जो मुझे उम्मीद है कि उन कारणों के लिए सुसंगत रहेगा जो मैं जल्द ही समझाऊंगा।
जैसा कि मैं भविष्य में देखता हूं, मेरी एकमात्र चिंता यह है कि PayPal का गुणक आगे कम नहीं होता है, जो मुझे विश्वास है कि यह नहीं होगा, उन बिंदुओं के आधार पर जिन्हें मैं नीचे रेखांकित करूंगा।
PayPal का तत्काल ध्यान लागत को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करते हुए लाभदायक विकास को चलाने पर केंद्रित प्रतीत होता है। कंपनी का नेतृत्व, विशेष रूप से एलेक्स क्रिस, विकास की पहल में निवेश को प्राथमिकता देने और साथ ही स्वचालन और लागत प्रबंधन के माध्यम से संचालन को सुव्यवस्थित करने के लिए उत्सुक है।
मौजूदा चुनौतियों और क्षेत्रों को स्वीकार करने के बावजूद, जिन पर अधिक ध्यान देने की आवश्यकता है, कंपनी ग्राहक अनुभव को बढ़ाने और व्यावसायिक विकास को प्रोत्साहित करने के लिए अपने विश्व स्तर पर मान्यता प्राप्त प्लेटफॉर्म, वेनमो की लोकप्रियता और मजबूत डेटा क्षमताओं सहित अपनी मजबूत परिसंपत्तियों का लाभ उठाने के लिए दृढ़ है।
लेन-देन लाभ, डॉलर वृद्धि को बढ़ावा देने और वेनमो की स्वीकृति का विस्तार करने पर जोर देने से संकेत मिलता है कि PayPal निकट अवधि की चुनौतियों से निपटने और भविष्य में टिकाऊ विकास के लिए मंच तैयार करने के लिए अच्छी स्थिति में है।
फिर भी, PayPal कई तात्कालिक चुनौतियों का सामना करना पड़ता है जिन पर तत्काल ध्यान देने की आवश्यकता होती है। हाइलाइट किए गए प्रमुख मुद्दों में से एक संगठन को सबसे प्रभावशाली अवसरों पर ध्यान केंद्रित करने और आवश्यक पहलों को प्राथमिकता देने की आवश्यकता है, क्योंकि कंपनी बहुत पतली लगती है, जिससे अक्षमताएं होती हैं जो संभावित रूप से समग्र प्रदर्शन में बाधा डाल सकती हैं।
इसके अतिरिक्त, कंपनी ने लेनदेन लाभ डॉलर वृद्धि में गिरावट को स्वीकार किया है और आगामी तिमाही के लिए अपने राजस्व दृष्टिकोण को कम कर दिया है, जो वर्तमान कारोबारी माहौल को देखते हुए सतर्क दृष्टिकोण का सुझाव देता है।
इस विवेकपूर्ण दृष्टिकोण का अर्थ है कि PayPal अपनी लाभदायक विकास गति को बनाए रखने में बाधाओं का सामना कर सकता है, जिससे इन चुनौतियों का सामना करने के लिए रणनीतिक समायोजन की आवश्यकता हो सकती है।
आगे विस्तार से बताने के लिए, व्यवसाय के उच्च-एकल अंकों के आसपास बढ़ने का अनुमान है। तो, आपको अभी PayPal में निवेश करने पर विचार क्यों करना चाहिए?
बात यह है कि, जब नया प्रबंधन किसी कंपनी की बागडोर लेता है, तो वे अपनी पहचान बनाने के लिए जल्द से जल्द बदलावों को लागू करने के इच्छुक होते हैं। क्या इन परिवर्तनों से सकारात्मक परिणाम मिलेंगे, यह अनिश्चित है, लेकिन यह निर्विवाद है कि अगले बारह महीनों में परिवर्तन क्षितिज पर हैं। निवेशकों की उम्मीदों की वर्तमान स्थिति को देखते हुए, अब PayPal में निवेश करने का एक अनुकूल समय हो सकता है।
PayPal गैर-जीएएपी ईपीएस के करीब $ 5 बनाने के लिए तैयार है। इसके अतिरिक्त, कंपनी के पास नकदी और समकक्षों में लगभग $ 11 बिलियन हैं, जो अपने निवेश पोर्टफोलियो में कारक होने पर $ 15 बिलियन से अधिक हो जाता है। यह उसके 11 अरब डॉलर के कर्ज के खिलाफ है।
नतीजतन, PayPal में न केवल सालाना लगभग 5 बिलियन डॉलर के मुक्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करने की क्षमता है, बल्कि एक मजबूत बैलेंस शीट भी है। इस बारे में संदेह के लिए बहुत कम जगह है।
इसलिए, PayPal सामने आने वाली चुनौतियां बाजार हिस्सेदारी की कमी या मुक्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करने में असमर्थता के कारण नहीं हैं। इसके बजाय, PayPal जिस प्राथमिक मुद्दे का सामना करता है वह निवेशकों की अपेक्षाओं में से एक है।
फिर भी, मैं अपना विश्वास बनाए रखता हूं कि PayPal 2024 में ईपीएस के करीब $ 6 प्राप्त करेंगे। ध्यान दें कि यह अनुमान विश्लेषकों के वर्तमान अनुमानों से अधिक है, जैसा कि नीचे बताया गया है।
भले ही मेरी भविष्यवाणी सच हो या विश्लेषकों के अनुमान वास्तविकता के करीब हों, स्टॉक वर्तमान में अगले साल के ईपीएस 10 गुना पर मूल्यवान है।
मेरी थीसिस सही साबित होने के लिए, मुझे PayPal के मल्टीपल के पुनर्मूल्यांकन की उम्मीद नहीं है। मैं बस यह दावा कर रहा हूं कि यदि PayPal का मल्टीपल लगभग 10 गुना आगे मुक्त नकदी प्रवाह रहता है और आगे कम नहीं होता है, तो यह स्टॉक एक अनुकूल जोखिम-इनाम परिदृश्य प्रस्तुत करता है।
आगे के सबूत कि PayPal के एकाधिक ने पहले से ही महत्वपूर्ण संपीड़न का अनुभव किया है, निम्नलिखित ग्राफिक में देखा जा सकता है।
सिर्फ बारह महीने पहले, निवेशक PayPal के लिए मौजूदा गुणक का दोगुना भुगतान करने के लिए तैयार थे।
यदि निवेशक उच्च दर पर स्टॉक का पुनर्मूल्यांकन करने का निर्णय लेते हैं, यहां तक कि थोड़ा भी, यह एक अतिरिक्त बोनस होगा, हालांकि मेरे निवेश के लिए सकारात्मक रिटर्न देने के लिए आवश्यक नहीं है।
PayPal के वर्तमान मूल्यांकन पर विचार करते समय, यह स्पष्ट हो जाता है कि स्टॉक आकर्षक रूप से मूल्य है, खासकर जब इसकी मजबूत बैलेंस शीट और मुक्त नकदी प्रवाह की लगातार पीढ़ी को ध्यान में रखा जाता है।
निवेशकों की उम्मीदों में कमी और बाजार में पहले से ही कई बदलाव दिख रहे हैं, ऐसे में शेयर के प्रदर्शन को आगे बढ़ाने के लिए सकारात्मक धारणा की पर्याप्त संभावना है।
जैसा कि कंपनी रणनीतिक परिवर्तनों को लागू करने के लिए तैयार है, PayPal वर्तमान बाजार की उम्मीदों को पार करने और अगले बारह महीनों में निवेशकों के लिए मजबूत रिटर्न देने के लिए अच्छी तरह से तैयार दिखाई देता है।
