트럼프의 연준에 대한 압박과 진행 중인 무역 협상에 대한 시장의 반응
금값은 7월 9일 시한이 다가오면서 미국 달러 약세와 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책을 둘러싼 불확실성 증가에 힘입어 화요일 거래 세션에서 큰 폭의 상승세를 기록했습니다. 이러한 불확실성은 투자자들을 안전자산으로 이끌었습니다.
미국 달러 인덱스가 3년여 만에 최저 수준으로 하락하면서 다른 통화를 보유한 투자자에게 달러 가격의 금이 더욱 매력적으로 다가왔습니다.
월요일, 트럼프는 일본과의 무역 협상 속도에 불만을 표시했고, 스콧 베산트 미국 재무부 장관은 일부 국가가 가파른 관세 인상에 직면할 수 있다고 경고했습니다.
4월 2일 발표된 10%에서 50%에 이르는 관세는 양국 간 무역 합의가 이루어지지 않는 한 90일 연기 후 7월 9일부터 시행될 예정입니다.
동시에 트럼프는 월요일에 연방준비제도이사회에 통화 정책을 완화하도록 계속 압력을 가했습니다. 그는 제롬 파월 연준 의장에게 “미국 금리는 일본처럼 0.5%에서 덴마크처럼 1.75% 사이가 되어야 한다”는 자필 메모와 함께 세계 중앙은행 금리 목록을 보냈습니다.
한편, 투자자들은 이번 주 휴일로 인해 단축된 일련의 미국 노동 시장 보고서를 면밀히 주시하고 있으며, 목요일 공식 고용 데이터 발표를 통해 연준의 정책 방향에 대한 보다 명확한 신호를 제공할 것으로 예상됩니다.
유럽에서 유로화는 화요일 글로벌 통화 바스켓 대비 상승하여 미국 달러 대비 9일 연속 상승세를 이어가며 2021년 이후 처음으로 1.17달러를 넘어섰습니다. 이는 달러 약세에 대한 최고의 대체 투자처로 유로화에 대한 수요가 강세를 보인 데 따른 것입니다.
이러한 움직임은 제롬 파월 의장에 대한 트럼프 대통령의 또 다른 공격 이후 미국 연방준비제도의 독립성과 통화 안정성에 대한 우려가 다시 불거지면서 촉발되었습니다.
7월 유럽중앙은행(ECB)의 금리 인하에 대한 기대감이 최근 하락했습니다. 투자자들은 이제 이러한 기대치를 재평가하는 데 도움이 될 6월 유로존의 주요 인플레이션 데이터를 기다리고 있습니다.
크리스틴 라가르드 ECB 총재는 최근의 금리 인하와 현재의 금리 수준을 고려할 때 “완화 사이클이 거의 끝나가고 있는 것 같다”고 말했습니다.
로이터 소식통에 따르면, ECB의 최근 회의에서 대다수가 7월 금리 동결을 선호했으며, 일부는 금리 동결을 연장해야 한다고 주장했습니다.
자금 시장은 ECB 금리 인하에 대한 기대치를 축소하여 연말까지 25bp 인하를 예상하고 있으며, 이는 종전 30bp에서 하향 조정된 수치입니다.
오늘 유로존 인플레이션 지표가 예상보다 높게 나오면 하반기 금리 인하 가능성이 낮아져 외환시장에서 유로화의 지속적인 상승을 지지할 수 있습니다.
한편, 화요일 유가는 3주 만에 최저치로 떨어지며 최근 이스라엘과 이란의 긴장 이전에는 볼 수 없었던 수준에 도달했습니다. 유가 하락은 공급 우려 완화와 OPEC+의 생산량 증가에 대한 기대감으로 인해 발생했습니다.
이제 초점은 이번 주 후반에 예정된 OPEC+의 회의에 맞춰져 있으며, 이 회의에서 지난 2년간의 감산 조치를 계속 완화할 것으로 예상됩니다.
로이터 통신은 지난주 OPEC+가 5월, 6월, 7월에 이어 8월에도 하루 411,000배럴 증산에 나설 것이라고 보도했습니다.
이로써 OPEC+의 올해 총 공급량은 하루 178만 배럴로 증가하지만, 이는 지난 2년간 시행된 총 감산량보다 여전히 낮은 수준입니다.
8월 증산은 장기적인 유가 약세에 대응하기 위해 부분적으로 OPEC+의 추가 증산을 예고하는 신호일 가능성이 높습니다.
또한 사우디아라비아와 러시아 같은 주요 OPEC+ 산유국들은 낮은 유가를 유지함으로써 카르텔 내 과잉 생산 회원국에게 불이익을 주려고 하고 있습니다.
결론:
현재 글로벌 시장은 미국의 관세 정책, 중앙은행의 압박, 유럽의 인플레이션 역학, OPEC+의 생산량 결정 등으로 인해 복잡한 상황을 헤쳐나가고 있습니다. 앞으로 발표될 경제 지표와 정책 변화에 따라 향후 몇 주 동안 시장 흐름이 바뀔 수 있으므로 투자자들은 경계를 늦추지 말아야 합니다.
