Pasaran Bertindak balas terhadap Tekanan Trump terhadap Fed dan Rundingan Perdagangan Berterusan
Harga emas mencatatkan kenaikan ketara semasa sesi dagangan Selasa, disokong oleh dolar AS yang semakin lemah dan ketidaktentuan yang semakin meningkat di sekeliling dasar tarif Presiden Donald Trump ketika tarikh akhir 9 Julai semakin hampir. Ketidakpastian ini mendorong pelabur ke arah aset selamat.
Indeks Dolar AS jatuh ke paras terendah dalam tempoh lebih tiga tahun, menjadikan emas berharga dolar lebih menarik kepada pelabur yang memegang mata wang lain.
Pada hari Isnin, Trump menyatakan kekecewaannya dengan kadar rundingan perdagangan dengan Jepun, manakala Setiausaha Perbendaharaan AS Scott Besant memberi amaran bahawa sesetengah negara mungkin menghadapi kenaikan tarif yang mendadak.
Perlu diperhatikan bahawa tarif yang diumumkan, antara 10% hingga 50%, yang diperkenalkan pada 2 April, akan berkuat kuasa pada 9 Julai selepas penangguhan 90 hari, melainkan perjanjian perdagangan dua hala dicapai.
Pada masa yang sama, Trump terus menekan Rizab Persekutuan pada hari Isnin untuk melonggarkan dasar monetari. Beliau menghantar Pengerusi Fed Jerome Powell senarai kadar faedah bank pusat global, dengan nota tulisan tangan mencadangkan bahawa “kadar faedah AS hendaklah antara 0.5% seperti di Jepun dan 1.75% seperti di Denmark.”
Sementara itu, pelabur sedang memerhatikan dengan teliti beberapa siri laporan pasaran buruh AS minggu ini, dipendekkan kerana cuti, yang memuncak pada keluaran data rasmi pekerjaan pada Khamis, dijangka menawarkan isyarat yang lebih jelas mengenai hala tuju dasar Fed.
Di Eropah, euro meningkat pada hari Selasa berbanding sekumpulan mata wang global, melanjutkan keuntungan untuk hari kesembilan berturut-turut berbanding dolar AS, didagangkan di atas paras $1.17 buat kali pertama sejak 2021. Ini berlaku di tengah-tengah permintaan kukuh untuk euro sebagai pelaburan alternatif terbaik kepada dolar yang semakin lemah.
Pergerakan ini didorong oleh kebimbangan baharu terhadap kebebasan Rizab Persekutuan dan kestabilan monetari di AS berikutan serangan lain oleh Presiden Trump ke atas Jerome Powell.
Jangkaan untuk pemotongan kadar Bank Pusat Eropah (ECB) pada bulan Julai telah menurun baru-baru ini. Pelabur kini sedang menunggu data inflasi zon Euro utama untuk bulan Jun, yang akan membantu menilai semula jangkaan tersebut.
Presiden ECB Christine Lagarde menyatakan bahawa dengan pemotongan baru-baru ini dan tahap kadar faedah semasa, “kami berkemungkinan menghampiri penghujung kitaran pelonggaran.”
Menurut sumber Reuters, majoriti jelas dalam mesyuarat terbaharu ECB lebih suka mengekalkan kadar faedah tidak berubah pada bulan Julai, dengan beberapa menyokong untuk jeda berpanjangan.
Pasaran wang telah mengurangkan jangkaan mereka terhadap pemotongan kadar ECB, kini menetapkan harga hanya potongan 25 mata asas menjelang akhir tahun, turun daripada 30 mata asas sebelumnya.
Jika data inflasi zon Euro hari ini datang lebih panas daripada jangkaan, kemungkinan pemotongan kadar pada separuh kedua tahun ini mungkin berkurangan, menyokong kenaikan berterusan euro dalam pasaran pertukaran asing.
Sementara itu, harga minyak jatuh ke paras terendah tiga minggu pada hari Selasa, mencapai paras yang tidak dilihat sejak sebelum ketegangan Israel-Iran baru-baru ini. Penurunan itu didorong oleh mengurangkan kebimbangan bekalan dan jangkaan peningkatan pengeluaran OPEC+.
Tumpuan kini beralih kepada mesyuarat OPEC+ yang akan datang lewat minggu ini, di mana kumpulan itu dijangka akan meneruskan pemotongan pengeluaran selama dua tahun.
Reuters melaporkan minggu lalu bahawa OPEC+ akan meningkatkan pengeluaran sebanyak 411,000 tong sehari pada bulan Ogos, berikutan kenaikan serupa pada Mei, Jun dan Julai.
Ini akan menjadikan jumlah peningkatan bekalan OPEC+ untuk tahun ini kepada 1.78 juta tong sehari, walaupun ini kekal di bawah jumlah pemotongan yang dilaksanakan sejak dua tahun lalu.
Kenaikan pengeluaran Ogos mungkin memberi isyarat peningkatan selanjutnya daripada OPEC+, sebahagiannya bertujuan untuk mengatasi kelemahan berpanjangan dalam harga minyak.
Selain itu, pengeluar OPEC+ utama seperti Arab Saudi dan Rusia sedang berusaha untuk menghukum lebihan pengeluaran ahli dalam kartel dengan mengekalkan harga minyak yang lebih rendah.
Kesimpulan:
Pasaran global kini sedang menavigasi landskap kompleks yang dibentuk oleh dasar tarif AS, tekanan bank pusat, dinamik inflasi Eropah dan keputusan pengeluaran OPEC+. Pelabur harus terus berwaspada, kerana laporan ekonomi yang akan datang dan peralihan dasar boleh membentuk semula trajektori pasaran dalam beberapa minggu akan datang.
